投资学堂0622：3个指标判断是否为景气循环股

2022年06月22日 13:11 赞好

景气循环股亦称周期性股票(Cyclical Stocks)，是容易受到景气循环的影响股票，也就是随着经济周期，涨跌波动更剧烈的股票，当经济快速成长时，这些行业的股票就会大幅上涨，相反的，当经济大幅衰退时，这些行业的股票就会大幅下跌。

容易受到景气循环影响的行业，大致可以分成生产耐用品、非耐用品、服务的公司，这3类被称为非必需消费品，也因为它是非必需品，经济衰退时人们比较会减少这些花费。另外还有金融业、工业、运输业、原材料和能源业，这些也容易受到经济、利率变化影响。

以近年为例，受Covid-19病毒影响，疫情升温令全球股市、油价、比特币等风险资产第一时间暴跌，各种原物料类股以及航运股，就呈现剧烈的波动。

因此，在不同的景气阶段，投资者应有不同的资产配置与投资策略。

除了用行业来判断是否为景气循环股之外，一般也可以用3个指标来判断。

1. 本益比(P/E)：本益比反映了人们愿意为当前的盈馀付出多少价格，景气循环股的本益比通常比较低，会比非景气循环股低。原因是景气循环股比较缺乏可预测性，现在盈馀高并不代表未来几年也是如此。

2. 每股盈馀(EPS)：能快速了解规模大小不同的公司帮股东赚钱的能力，景气循环股的EPS不稳定，因为它们易受市场波动影响，观察历史的本益比会看到EPS随着相关的周期高低波动。

3. 系统性风险(Beta)：这是常用来评估一档股票是否为景气循环股的指标，用来衡量股票相对於市场的波动性，景气循环股的系统性风险较高、Beta一般较大且大於1，因为这类股票的波动性高於市场。